高哲翰講座教授點評「全民瘋台股現象」
金融民主化與市場擴張：全民入市的結構性意義
前警專、中央警官學校教授、警察大學教授兼主任，曾任台視《臺灣變色龍》評論人、八大電視台《暗光鳥新聞》主持人，並歷任華夏科技大學、崇右影藝科技大學副校長，現任宮廟達人、華夏科技大學講座教授的高哲翰指出，台灣證券開戶數突破1,500萬，顯示資本市場已由過去的菁英投資場域，轉變為全民參與的「準公共場域」。此一現象象徵金融民主化的深化，使投資不再專屬於專業人士，而成為一般民眾資產配置的重要工具。然而，高哲翰教授指出，當市場參與門檻降低的同時，也意味著風險承擔能力參差不齊，市場穩定性將面臨新的挑戰。
科技敘事驅動的資本狂潮：AI概念集體想像
以 NVIDIA 為核心的AI概念股，透過技術突破與領袖人物效應（如 黃仁勳），形成強大的市場敘事。此類敘事不僅提升投資信心，也建構出「未來必然成長」的集體想像。然而，當資金過度集中於少數題材股時，容易形成估值偏離基本面的泡沫風險。
槓桿擴張與金融脆弱性：信用驅動繁榮隱憂
當前市場出現以信貸、房貸增貸投入股市的現象，代表金融體系已由「儲蓄投資」轉向「信用投資」。此種高槓桿操作在多頭市場中可放大收益，但一旦市場反轉，亦將同步放大損失，甚至引發連鎖違約。高哲翰教授認為，此現象本質上屬於「金融脆弱性累積」，需特別警惕系統性風險的形成。
FOMO心理與群體行為：從理性投資到情緒驅動
「全台灣是不是只有我沒買股票」的社群現象，正是典型的FOMO（錯失恐懼症）表現。此種心理機制會使投資決策由理性分析轉為情緒驅動，導致追高殺低等非理性行為。同時，「乞丐超人」所反映的財富剝奪感，也顯示在高通膨與高房價背景下，投資市場已成為心理補償的重要出口。
景氣循環失憶症：新手投資人結構性風險
多數新進投資人進場時間恰逢多頭市場，容易產生「市場只會上漲」的錯誤認知，忽略資本市場本質上具有景氣循環與波動特性。當投資決策缺乏基本面分析與風險控管時，市場一旦反轉，將造成大規模虧損。此現象可視為一種「集體記憶斷裂」，即新世代未經歷完整空頭循環所導致的風險錯估。「全民瘋台股」既是資本市場活絡的象徵，也是潛在風險累積的警訊。高哲翰講座教授強調，面對此一局勢，應從三個層面進行調整：個人層面：避免借貸投資，以閒置資金進行長期配置。投資策略：優先選擇分散風險之ETF或大型績優股。制度層面：強化金融教育與風險揭露機制。唯有在制度規範與個人理性並行之下，方能使資本市場從「投機狂潮」轉化為「穩健成長」的長期動能。
